Nimmt ein Bausparer nach Zuteilung der Bausparkasse ein Darlehen auf, so spricht man von der Darlehensphase. Die Höhe des Darlehens ergibt sich in der Regel aus der Differenz zwischen der im Bausparvertrag vereinbarten Bausparsumme und dem schon angesparten Guthaben.

An die Sparphase eines Bausparvertrags schließt sich also mit Auszahlung des Darlehens die Darlehensphase an. Hierfür wird ein separater Darlehensvertrag geschlossen. Während der Darlehensphase zahlt der Kunde eine monatliche Rate an seine Bausparkasse. Diese setzt sich aus einem Zins- und einem Tilgungsanteil zusammen. Das Darlehen wird somit annuitätisch getilgt.